Скупка акций при вытеснении миноритарных акционеров:
допустимый способ заработать
или спекулятивное злоупотребление?
- Онлайн-семинар
"Частный четверг"
- 16 апреля 2026
- 18:30 - 21:30
-
Онлайн-семинар "Частный четверг" -
16 апреля 2026 -
18:30 - 21:30
Мажоритарный участник, скупивший более 95% акций ПАО, имеет право вытеснить миноритариев, принудительно выкупив у них акции по стоимости, определённой независимым оценщиком (т.н. процедура squeeze out). Этот процесс урегулирован в ст.84.8 Закона об акционерных обществах.
Однако есть промежуток времени между объявлением о запуске процедуры принудительного выкупа и закрытием списка акционеров, в течение которого акции миноритариев могут быть скуплены третьими лицами. Преимущественная цель такой покупки – участие в будущем процессе с целью доказывания ошибочности цены выкупа.
Возникает вопрос, не является ли такая скупка недобросовестным действием, не подлежащим правовой защите, или она, наоборот, выполняет функцию стимулирования мажоритарного акционера к уплате им справедливой стоимости принудительно выкупаемых акций.
Мажоритарный участник, скупивший более 95% акций ПАО, имеет право вытеснить миноритариев, принудительно выкупив у них акции по стоимости, определённой независимым оценщиком (т.н. процедура squeeze out). Этот процесс урегулирован в ст.84.8 Закона об акционерных обществах.
Однако есть промежуток времени между объявлением о запуске процедуры принудительного выкупа и закрытием списка акционеров, в течение которого акции миноритариев могут быть скуплены третьими лицами. Преимущественная цель такой покупки – участие в будущем процессе с целью доказывания ошибочности цены выкупа.
Возникает вопрос, не является ли такая скупка недобросовестным действием, не подлежащим правовой защите, или она, наоборот, выполняет функцию стимулирования мажоритарного акционера к уплате им справедливой стоимости принудительно выкупаемых акций.
- Андрей Егоровк.ю.н., главный редактор журнала «Цивилистика», руководитель Клуба Цивилистов, профессор НИУ «ВШЭ»МОДЕРАТОР
- Олег Гутниковд.ю.н., главный научный сотрудник, и.о. зав. центром частного права Института законодательства и сравнительного правоведения при Правительстве РФ
- Иван Чупруновмагистр РШЧП, старший юрист Linklaters
- Екатерина Ивановамагистр РШЧП, старший юрист Sirota&Partners, преподаватель МГИМО МИД России
- Виктор Домшенкомагистр юриспруденции (РШЧП), партнер, юридическая фирма LEVEL Legal Services
- Рашид Сулеймановмагистр юриспруденции (РШЧП), LLM candidate (PennCareyLaw)
- Никита Кузнецовадвокат Парижской палаты, управляющий партнер адвокатского общества KAMS (Франция)
- Александр Шмагинадвокат (Берлин, Германия)
11.01.2022 мажоритарный акционер предъявил требование о принудительном выкупе (далее – требование) публичному обществу. На следующий день информация об этом была размещена на сервере Центра раскрытия корпоративной информации «Интерфакс».
Требование содержало в себе, среди прочего, следующие данные:
- дата фиксации списка акционеров для целей выплаты – 28.02.2022 (п. 5 ст. 84.8 Закона об АО);
- дата оплаты акций – 25.03.2022;
- стоимость выкупаемых акций, определенная на основании проведенной независимым оценщиком оценки.
Новые акционеры приобретали акции в условиях полной осведомленности о том, что акции будут принудительно выкуплены мажоритарным акционером в краткосрочной перспективе по цене, указанной в требовании.
После даты фиксации списка акционеров и до получения от мажоритарного акционера стоимости выкупаемых акций новые акционеры обратились в суд с групповым иском (по правилам гл. 28.2 АПК) к мажоритарному акционеру о взыскании убытков в связи с ненадлежащим определением цены выкупаемых ценных бумаг в порядке абз. 6 п. 4 ст. 84.8 Закона об АО.
Клуб Цивилистов?
Мы не состоим ни под какой финансовой или административной структурой. Наше развитие основано исключительно на самофинансировании и добровольной поддержке. Это — чистое объединение неравнодушных граждан. Мы верим, что к нам будут присоединяться те, кто разделяет эти ценности.
Наша миссия: сделать качественную цивилистику нормой практики по всей стране.
Как: объединяем юристов, создаём знания, обучаем, публикуем, распространяем лучшие практики.
на наш канал в
Telegram
